国家开放大学电大专科《金融市场》2022期末试题及答案（试卷号：2027） 一、单项选择题（每小题1分，共10分。每小题有一项正确答案．请将正确答案的序号填写在括号内） 1．金融市场上最重要的主体是( )。

A．政府 B．家庭 C．企业 D．机构投资者 2．( )是指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。

A．资产股 B．蓝筹股 C．成长股 D．收入股 3．基金证券体现当事人之间的( )。

A．产权关系 B．债权关系 C．信托关系 D．保证关系 4．下列存单中，利率较高的是( )。

A．国内存单 B．欧洲美元存单 C．扬基存单 D．储蓄机构存单 5．债券投资者投资风险中的非系统性风险是( )。

A．利率风险 B．购买力风险 C．税收风险 D．信用风险 6．在我国，封闭型基金在规定的发行时间里，发行总额未被认购到基金总额的( )，该基金不能成立。

A. 50% B．60% C．70% D．80% 7．影响证券投资基金价格波动的最基本因素是( )。

A．基金资产净值 B．基金市场供求关系 C．股票市场走势 D．政府有关基金政策 8．按承保方式不同，保险可以分为( )。

A．财产保险和人身保险 B．个人保险和团体保险 C．原保险和再保险 D．自愿保险和法定保险 9．根据国际清算银行( BIS)的统计，2005年末，在全球场外衍生产品交易市场上，( )是交易最活跃的衍生工具。

A．外汇远期 B．利率互换 C. 远期利率协议 D. 利率期权 10.金融期权交易最早始于( )。

A．股票价格指数期权 B. 利率期权 C．外汇期权 D. 股票期权 二、多项选择题（每小题2分，共20分。每小题有两个以上的正确答案，请将所有正确答案的序号填写在括号内） 11.下列属于货币市场交易工具的是( )。

A. 货币头寸 B．票据 C．政府债券 D．股票 E．公司债券 12.金融市场的微观经济功能包括( )。

A. 聚敛功能 B．财富功能 C．流动性功能 D．分配功能 E．交易功能 13.同家庭部门相比，机构投资者具有以下特点( )。

A. 投资管理专业化 B．投资管理自由化 C．投资金额不定化 D．投资行为规范化 E．投资结构组合化 14．下列属于证券公司职能的是( )。

A. 充当证券市场中介人 B．充当证券市场资金供给者 C．充当证券市场重要的投资人 D．提高证券市场运行效率 E．管理金融工具交易价格 15．债券按筹集资金的方法可分为( )。

A．政府债券 B．公司债券 C．金融债券 D．公募债券 E．私募债券 16.同其它货币市场信用工具相比，政府短期债券的市场特征表现在( A．违约风险小 B．流动性弱 C．面额较大 D．收入免税 E．流动性强 17.下列( )属于债券投资者的投资风险形式。

A．利率风险 B．购买力风险 C．信用风险 D．税收风险 E．政策风险 18.开放型基金与封闭型基金的主要区别( )。

A. 基金规模的可变性不同 B．基金单位的买卖方式不同 C．基金单位的买卖价格形成方式不同 D．基金的投资策略不同 E．基金的融资渠道不同 19.对一个国家或地区来讲，其外汇供给主要形成于( )。

A．商品和劳务的出口收入 B．对国外投资 C．国外单方面转移收入 D．国际资本流入 E．侨民汇款 20．农业保险按保险标的划分为( ) A. 自愿保险 B．强制保险 C．种植业保险 D．养殖业保险 E．土地保险 三、名词解释（每小题5分，共15分） 21．完美市场：是指在这个市场上进行交易的成本接近或等于零，所有的市场参与者都是价格的接受者。在这个市场上，任何力量都不对金融工具的交易及其价格进行干预和控制，任由交易双方通过自由竞争决定交易的所有条件。

22．套利交易：又称利息套汇方式，是指利用不同国家和地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放，从中获取利息差额收益。套利与套汇一样，是外汇市场上重要的交易活动。

23．机构投资者：是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构。

四、判断正误并说明原因（每小题6分，共24分） 24．按股票发行方式与对象，股票发行可分为直接发行与间接发行。

( ) 答：错误。按股票发行对象与方式分为公开发行与非公开发行；
按是否有中介机构协助发行分为直接发行与间接发行。

25．利率预期假说不能解释不同期限债券的利率往往是共同变动的这一经验事实。

答：错误。利率预期假说可以解释而市场分离假说不能解释。

26．在投资基金发展的初级阶段，似乎应该更注重开放型基金的发展。

答：错误。投资基金发展的初级阶段应更注重封闭型基金发展。

27．金融衍生工具交易所一般由交易大厅、经纪商、交易商三部分组成。

答：错误。应由四部分组成，还应包括结算公司。

五、简答题（每小题8分，共16分） 28．市场风险和非市场风险的异同。

答：(1)市场风险是指与整个市场波动相联系的风险，它是由影响所有同类股票价格的因素所导致的股票收益的变化。经济、政治、利率、通货膨胀等都是导致市场风险的原因。市场风险包括购买力风险、市场价格风险和货币市场等。

(2)非市场风险是指与整个市场波动无关的风险，它是某一企业或某一个行业特有的那部分风险。如管理能力、劳工问题、消费者偏好变化等对于股票收益的影响。非市场风险包括企业风险等。

(3)由于市场风险与整个市场的波动相联系，因此，无论投资者如何分散投资资金都无法消除和避免这一部分风险；
非市场风险与整个市场的波动无关，投资者可以通过投资分散化来消除这部分风险。

29．远期外汇交易有哪些特点？ 答：相对于即期外汇交易而言，外汇远期交易有以下几个特点：
一是买卖双方签订合同时，无须立即支付外汇或本国货币，而是按合同约定延至将来某个时间交割。

二是买卖外汇的主要目的，不是为了取得国际支付手段和流通手段，而是为了保值和规避外汇汇率变动带来的风险。

三是买卖的数额较大，一般都为整数交易，有比较规范的合同。

四是外汇银行与客户签订的合同必须由外汇经纪人担保，客户需缴存一定数额的押金或抵押品。

六、案例分析题（15分） 30. 2010年4月16日，中国金融期货交易所正式推出沪深300股指期货合约，这标志我国金融期货市场建设进入了一个全新的发展时期。再回首，股指期货在我国已经过了多年的研究酝酿和4年的扎实筹备。2006年2月，中国证监会成立了“金融期货筹备领导小组”，开始推进股指期货上市的准备工作。同年9月，经国务院同意，中国证监会批准成立了中国金融期货交易所，股指期货进入实质性筹备阶段。三年多来，按照“高标准、稳起步”的要求，中国证监会有关部门和中国金融期货交易所充分吸收了我国商品期货市场的经验教训，广泛借鉴了境外股指期货市场的成熟经验，在合约规则设计、技术系统建设、仿真交易演练、应急预案准备、跨市场监管机制安排等方面做了大量艰苦细致的工作，特别是针对国际金融危机的经验教训，进一步完善了股指期货的规则体系。2010年1月8日，中国证监会宣布，国务院原则同意推出股指期货交易。此后，中国证监会、中金所和市场有关各方在前期工作的基础上，完成了主要制度规则的制定和发布实施工作，全面推进了客户开户、人员培训、技术保障等工作，持续加强投资者教育和新闻宣传工作，圆满完成了股指期货上市的各项准备工作。

沪深300指数期货的合约面值为沪深300指数期货报价点位乘以合约乘数，合约乘数是指每个指数点对应的人民币金额，目前设计合约乘数为300元／点。交易所对沪深300指数期货收取的保证金水平为合约面值的12%，交易所根据市场风险情况有权进行必要的调整。沪深300股指期货的合约月份有四个，即当月、下月及随后的两个季月，并将每月第三周的周五确定为合约当月最后交易日。

根据所学知识，结合以上资料，请回答以下问题：
(1)什么是股票指数期货？ (2)股票指数套期保值的原则？ (3)简述金融期货市场的功能。

答：(1)股票价格指数期货又称股指期货，是以反映股票价格水平的股票指数为基础资产的期货交易合约。

(2)股票指数套期保值的原则是：般票持有者若要避免或减少股价下跌造成的损失，应在期货市场上卖出指数期货，即做空头，假使股价如预期那样下跌，空头所获利润可用于弥补持有的股票资产因行市下跌而引起的损失。如果投资者想购买某种股票，却又因一时资金不足无法购买，那么他可以先用较少的资金在期货市场买人指数期货，即做多头，若股价指数上涨，则多头所获利润可用于抵补当时未购买股票所发生的损失。（5分） (3)①套期保值，转移风险。

②投机牟利，承担风险，润滑市场。

③使供求机制、价格机制、效率机制及风险机制的调节功能得到进一步的体现和发挥。