下面是小编为大家整理的2022上半年稳住经济基本面总结（全文）,供大家参考。

2022上半年稳住经济基本面总结

　基本面

　 基本面是指对宏观经济、 行业和公司基本情况的分析， 包括公司经营理念策略、 公司报表等的分析。

　它包括宏观经济运行态势和上市公司基本情况。

　宏观经济运行态势反映出上市公司整体经营业绩， 也为上市公司进一步的发展确定了背景， 因此宏观经济与上市公司及相应的股票价格有密切的关系。

　上市公司的基本面包括财务状况、 盈利状况、 市场占有率、 经营管理体制、 人才构成等各个方面。

　基本面的分析

　 1、 分析立场

　投资者对汇市的基本面分析与股市的不同。

　股市的基本面分析， 除了 要对宏观的国家经济政策进行评价之外， 还需要对企业出台的相关融资策略、鼓励分配政策、 经营状况等进行分析才能得出股票价格的变动趋势。

　由于汇率的变化是两个国家之间整体经济状况变化的结果， 所以在对汇市进行分析时， 投资者要从整体上即宏观上去分析国家的政治经济局势， 而舍弃微观的经济状况分析。

　 2、 分析经济数据

　投资者对外汇走势的基本面分析， 就是对国家一系列经济数据的分析。不同的国家与外汇汇率变化相联系的经济数据是不一样的。

　应该掌握各个国家基本面的数据名称和这些数据的变化对汇率的影响。

　投资者面对众多的数据， 不是每一个都要求对其进行分析， 投资者要学会根据当前的世界政治经济局势， 从零碎的消息和数据中找到市场的热点。

　在对基本面进行分析时，

　主要分析这些市场的热点就可以了 。

　但投资者要注意， 市场的热点并不是固定不变的， 随着政治经济环境发生变化， 热点也会随着发生变化。

　例如， 美国一向看重的贸易赤字， 在当今利率升高可以吸引 国外资本流入的情况下，对美元的影响就不如前一段时间强了 。

　 3、 现在的热点问题

　不同的国家我们关注的热点问题是不一样的。

　例如美国， 投资者应该关注利率的走势 （ 目 前美国正处在加息周期， 步伐的快慢影响着美元的走势）

　、贸易赤字、 就业报告、 资本流入、 季度 GDP 等， 英国应关注通货膨胀率和降息的预期， 欧元区应关注欧元区经济增长率、 物价指数等， 日 本应关注经济增长、 人民币升值的预期等。

　另外， 还应该关注世界上的一些信息， 包括石油价格问题、 台海局势、 朝核问题等。

　 股票基本面分析:

　 在把自 己的血汗钱拿出来投资股票之前， 一定要分析研究这只股票是否值得投资。

　以下的步骤， 将教你如何进行股票的基本面分析。

　 所需步骤：

　 1． 了 解该公司。

　多花时间， 弄清楚这间公司的经营状况。

　以下是一些获得资料的途径：

　 * 公司网站

　* 财经网站和股票经纪提供的公司年度报告

　* 图书馆

　* 新闻报道——有关技术革新和其它方面的发展情况

　2．

　美好的前景。

　 3．

　发展潜力、 无形资产、 实物资产和生产能力。

　这时， 你必须象一个老板一样看待这些问题。

　该公司在这些方面表现如何？

　 * 发展潜力——新的产品、 拓展计划、 利润增长点？

　 * 无形资产——知识版权、 专利、 知名品牌？

　 * 实物资产——有价值的房地产、 存货和设备？

　 * 生产能力——能否应用先进技术提高生产效率？

　 4．

　比较。

　与竞争对手相比， 该公司的经营策略、 市场份额如何？

　 5．

　财务状况。

　在报纸的金融版或者财经网站可以找到有关的信息。

　比较该公司和竞争对手的财务比率：

　 * 资产的账面价值

　* 市盈率

　* 净资产收益率

　* 销售增长率

　6．

　观察股价走势图。

　公司的股价起伏不定还是稳步上扬？ 这是判断短线风险的工具。

　 7．

　专家的分析。

　国际性经纪公司的专业分析家会密切关注市场的主要股票， 并为客户提供买入、 卖出或持有的建议。

　不过， 你也有机会在网站或报纸上得到这些资料。

　 8．

　内幕消息。

　即使你得到确切的内幕消息：

　某只股票要升了 ， 也必须做好分析研究的功课。

　否则， 你可能会惨遭长期套牢之苦。

　 技巧提示：

　 长期稳定派息的股票， 价格大幅波动的风险较小。

　 注意事项：

　 每个投资者都经历过股票套牢的滋味。

　这时应该保持冷静， 分析公司的基本面， 确定该股票是否还值得长期持有。

　 基本面分析常用公式

　每股收益（ EPS）

　=净利润/普通股总股数

　市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益

　每股净资产=年度末股东权益/年度末普通股数

　市净率=每股市价/每股净资产

　净资产收益率=净利润÷平均净资产

　利润增长率=(本期净利润-上期净利润) /上期净利润

　资产负债率=负债总额÷资产总额× 100％

　流动比率=流动资产÷流动负债× 100％

　速动比率=流动资产-存货）

　÷流动负债× 100％

　存货周转率=主营业务成本÷平均存货

　应收账款周转率=主营业务收入÷平均应收账款

　现金流动负债比=经营现金流量净额/流动负债

　注：

　每股收益（Earning Per Share， 简称 EPS）

　， 又称每股税后利润、 每股盈余， 指税后利润与股本总数的比率。

　它是测定股票投资价值的重要指标之一， 是分析每股价值的一个基础性指标， 是综合反映公司获利能力的重要指标， 它是公司某一时期净收益与股份数的比率。

　基本每股收益=归属于普通股股东的当期净利润÷当期发行在外普通股的加权平均数 市盈率指在一个考察期（通常为 12 个月的时间）

　内， 股票的价格和每股收益的比例。

　投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值， 或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。

　“P/E Ratio” 表示市盈率；“Price per Share” 表示每股的股价； “Earnings per Share” 表示每股收益。

　即股票的价格与该股上一年度每股税后利润之比（P/E）

　， 该指标为衡量股票投资价值的一种动态指标。

　每股净资产是指股东权益与总股数的比率。

　其计算公式为：

　每股净资产= 股东权益÷总股数。

　这一指标反映每股股票所拥有的资产现值。

　每股净资产越高， 股东拥有的资产现值越多； 每股净资产越少， 股东拥有的资产现值越少。

　通常每股净资产越高越好。

　市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。

　市净率可用于投资分析， 一般来说市净率较低的股票， 投资价值较高， 相反， 则投资价值较低； 但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、 盈利能力等因素。

　净资产收益率又称股东权益收益率， 是净利润与平均股东权益的百分比， 是公司税后利润除以净资产得到的百分比率， 该指标反映股东权益的收益水平， 用以衡量公司运用自有资本的效率。

　指标值越高， 说明投资带来的收益越高。

　资产负债率是指公司 年末的负债总额同资产总额的比率。

　表示公司 总资产中有多少是通过负债筹集的， 该指标是评价公司 负债水平的综合指标。

　同时也是一项衡量公司 利用债权人资金进行经营活动能力的指标， 也反映债权人发放贷款的安全程度。

　 计算公式为：

　 资产负债率=负债总额/资产总额× 100%

　1、 负债总额：

　指公司 承担的各项负债的总和， 包括流动负债和长期负债。

　 2、 资产总额：

　指公司 拥有的各项资产的总和， 包括流动资产和长期资产。

　 这个比率对于债权人来说越低越好。

　因为公司 的所有者（ 股东）

　一般只承担有限责任， 而一旦公司 破产清算时， 资产变现所得很可能低于其帐面价值。

　所以如果此指标过高， 债权人可能遭受损失。

　当资产负债率大于 100%， 表明公司 已经资不抵债， 对于债权人来说风险非常大。

　流动比率(current ratio， CR) 是流动资产对流动负债的比率， 用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前， 可以变为现金用于偿还负债的能力。

　速动比率(Quick Ratio， 简称 QR) ， 又称“ 酸性测验比率” （ Acid-test Ratio）

　， 是指速动资产对流动负债的比率。它 是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。计算公式：速动比率=速动资产/流动负债=（ 流动资产-存货）

　/流动负债 存货周转率（ inventory turnover）

　又名库存周转率， 是衡量和评价企业购入存货、 投入生产、 销售收回等各环节管理状况的综合性指标。

　它 是销货成本被平均存货所除而得到的比率， 或叫存货周转次数， 用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。

　其计算公式如下：

　存货周转率（ 次数）

　=销货成本/平均存货余额

　其中：

　平均存货余额 =（ 期初存货+期末存货）

　÷2 存货周转天数=360/存货周转次数

　存货周转率指标的好坏反映企业存货管理水平的高低， 它 影响到企业的短期偿债能力， 是整个企业管理的一项重要内 容。

　一般来讲， 存货周转速度越快， 存货的占用水平越低， 流动性越强， 存货转换为现金或应收账款的速度越快。

　因此， 提高存货周转率可以提高企业的变现能力。

　 应收帐款周转率 公司 的应收帐款在流动资产中具有举足轻重的地位。

　公司 的应收帐款如能及时收回， 公司 的资金使用效率便能大幅提高。

　应收帐款周转率就是反映公司 应收帐款周转速度的比率。它 说明一定期间内 公司 应收帐款转为现金的平均次数。

　用时间表示的应收帐款周转速度为应收帐款周转天数， 也称平均应收帐款回收期或平均收现期。

　它 表示公司 从获得应收帐款的权利到收回款项、 变成现金所需要的时间其计算公式为：

　 应收账款周转率（ 次）

　=赊销收入净额÷平均应收账款

　应收账款周转天数=360÷应收账款周转率

　=（ 平均应收账款× 360）

　÷销售收入

　注：

　平均应收账款 = （ 期初 AR + 期末 AR ）

　/ 2

　其中平均应收账款根据 2005 年注会 《财务管理》第二章， 强调了 应收账款周转率公式的分母“ 平均应收账款” 是资产负债表中“ 应收账款” 和“ 应收票据” 的期初、 期末金额的平均数之和。

　 现金流动负债比， 是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率， 它 可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。

　现金流动负债比率越大， 表明企业经营活动产生的现金净流量越多， 越能保障企业按期偿还到期债务。

　但是， 该指标也不是越大越好， 指标过大表明企业流动资金利用不充分， 获利能力不强。

　公式：

　现金流动负债比=年经营活动现金净流量 / 期末流动负债

　经营活动现金净流量是经营现金毛流量扣除经营营运资本增加后企业可提供的现金流量” 。

　 息前税后利润+折旧与摊销就是经营现金毛流量。

　 企业设置的标准值：

　0. 5

　意义：

　反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。

　 分析提示：

　企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外， 一般应当是经营活动的现金流入才能还债。

　基本面-影响基本面分析的重要因素 经济因素

　（ 1）

　宏观经济状况 从长期和根本上看， 股票市场的走势和变化是由一国经济发展水平和经济景气状况所决定的， 股票市场价格波动也在很大程度上反映了

　宏观经济状况的变化。

　从国外证券市场历史走势不难发现， 股票市场的变动趋势大体上与经济周期相吻合。

　在经济繁荣时期， 企业经营状况好， 盈利多， 其股票价格 也在上涨。

　经济不景气时， 企业收入减少， 利润下降， 也将导致其股票价格不断下跌。

　但是股票市场的走势与经济周期限在时间上并不是完全一致的， 通常， 股票市 场的变化要有一定的超前， 因此股市价格被称作是宏观经济的晴雨表。

　经济周期， 国家的财政状况， 金融环境， 国际收支状况， 行业经济地位的变化， 国家汇率的调整， 都将影响股价的沉浮。

　经济周期是由经济运行内在矛盾引发的经济波动， 是一种不以人们意志为转移的客观规律。

　股市直接受经济状况的影响， 必然也会呈现一种周期性的波动。

　经济衰退时， 股市行情必然随之疲软下跌； 经济复苏繁荣时，股价也会上升或呈现坚挺的上涨走势。

　根据以往的经验， 股票市场往往也是经济状况的晴雨表。

　 （ 2）

　利率水平 国家抽紧银根， 市场资金紧缺， 利率上调在影响股票市场走势的诸多因素中， 利率是一个比较敏感的因素。

　一般来说， 国家抽紧银根， 市场资金紧缺， 利率上调， 可能会将一部分资金吸引 到银行储蓄系统，从而养活了 股票市场的资金量， 对股价造成一定的影响。

　同时， 由于利率上升， 企业经营成本增加， 利润减少， 也相应地会使股票价格有所下跌。

　反之，利率降低， 人们出于保值增值的内 在需要， 可能会将更多的资金投向股市，从而刺激股票价格的上涨。

　同时， 由于利率降低， 企业经营成本降低， 利润增加， 也相应地促使股票价格上涨。

　金融环境放松， 市场资金充足， 利率下降， 存款准备金率下调， 很多游资会从银行转向股市， 股价往往会出现升势。

　 （ 3）

　通货膨胀 国家的财政状况出现较大的通货膨胀， 股价就会下挫，而财政支出增加时， 股价会上扬。

　这一因素对股票市场走势有利有弊， 既有刺激市场的作用， 又有压抑市场的作用， 但总的来看是弊大于利， 它会推动股市的泡沫成分加大。

　在通货膨胀初期， 由于货币借助应增加会刺激生产和消费， 增长率加企业的盈利， 从而促使股票价格上涨。

　但通货膨胀到了 一定程度时， 将会推动利率上扬， 从而促使股价下跌。

　国际收支发生顺差， 刺激本国经济增长， 会促使股价上升； 而出现巨额逆差时， 会导致本国货币贬值， 股票价格一般将下跌。

　 政治因素

　 指对股票市场发生直接或间接影响的政治方面的原因， 如国际的政治形势， 政治事件， 国家之间的关系， 重要的政治领导人的变换， 国家间发生战事， 某些国家发生劳资纠纷甚至罢工风潮等等， 这些都会对股价产生巨大的、突发性的影响。

　这也是基本面中应该考虑的一个重要方面。

　 企业因素

　 股票自 身 价值是决定股价最基本的因素， 而这主要取决于发行公司的经营业绩、 资信...

2022上半年稳住经济基本面总结

　宏观经济状况：

　1. 经济周期 GDP：

　反映了一国经济景不景气 经济增长率：

　国内生产总值 GDP 得增加率 通胀率：

　=（现期物价水平‐基期物价水平）

　/基期物价水平。

　基期就是选定某年的物价水平作为一个参照， 这样就可以把其他各期的物价水平通过与基期水平作对比， 从而衡量现今的通货膨胀水平。

　 利率2. 通货膨胀 债券‐股票收益差：

　债券获得固定的名义收入， 股票则获得按不变实际授予率计算的红利（即红利通常和通货膨胀一起增长）， 因此如果通胀预期提高， 其他条件不变时， 与股票相比， 债券吸引力要低得多。

　 通胀指数债券价格：

　通胀指数债券本金和利息的到期支付随着通胀指数的变化而调整的债券， 其价格可以充分反映投资者的通胀预期。

　 贷款利率 长期利率和短期利率的差异：

　由于对通货膨胀加速的预期会引申出利率提高的预期， 因此， 借款者在利率上升之前希望得到长期贷款， 放款者则偏爱短期贷款， 从而在预期的更高利息率出现时避免未到期贷款的利息损失， 并把这笔钱再按新利率贷放出去。

　所以， 相对于短期利率来讲， 通胀上升预期更有助于提高长期利率。

　 物价指数：

　生产、 消费、 零售物价指数 供需关系：

　消费者物价指数 CPI3. 国际贸易收支 外贸平衡数字：

　如果一个国家的进口总额大于出口， 于是便会出现“贸易逆差”的情形； 如果出口大于进口， 便称之为“贸易顺差”； 如果出口等于进口， 就称之为“贸易平衡”。

　 汇率汇率 外汇储备：

　指一国政府所持有的国际储备资产中外汇部分， 包括现钞、 国外银行存款、 国外有价证券等 货币供应量 贸易差额 股价指数 利率货币政策：

　 货币供应量：

　若货币供应量增加， 则法定存款准备金率将会减少 利率 新股发行：

　在股票供给一定的情况下,股市的资金总量在价格形成中起主导作用,我国股市的资金总量对价格波动有决定性影响,且两者之间呈正相关关系 融资

　监管政策：

　 对国外采取予以税收优惠的措施， 以鼓励这些资金进行长期投资 废除现有“扭曲”的市场化发行， 市场化增发制度， 新股发行定价最高不能超过净资产两倍溢价， 恢复配股融资制度， 配股融资定价不能超净资产一倍定价。

　每个年度新股发行原则上不超过一百 上市公司现金分红不能低于年度实际收益的 60％。

　连续两个年度分红不达标无条件退市。

　从根本上重视落实“三公”原则， 让股民真正分享到中国经济高速增长的成欧债危机：

　 进出口：

　中国对欧盟出口会急剧缩水， 中国一大部分出口型企业就会倒闭 汇率：

　欧债危机造成欧盟经济增速下滑， 失业率攀升、 通胀率走高、 欧元贬值等，导致人民币在某种程度上“被升值” 期货：

　 外汇：

　汇率高低直接影响期货标的物在各个国家的不同货币表示 利率 股指期货（主导期货）

　i. 价格发现：

　股指期货交易以集中搓合竞价方式能产生未来不同到期月份的股票指数期货合约价格,反映对股票市场未来走势的预期； 同时,国外学者通过大量实证研究表明,股指期货价格一般领先于股票现货市场的价格,并有助于提高股票现货市场价格的信息含量。

　因此,股指期货与现货市场股票指数一起可起到国家宏观经济景气晴雨表的作用ii. 套期保值iii. 资产配置：

　引进做空机制； 便于发展机构投资者， 促进组合投资、 加强风险管理； 增加市场流动性， 提高资金使用效率。

　黄金市场：

　从资金流向上看， 股票市场和黄金市场通常是竞争性的。

　当证券市场处于中长时间的上涨趋势时， 大批资金为追逐股票投资的高额收益而流出黄金市场， 导致金价下跌;当股票市场处于中长时间的熊市时， 部分资金回流至黄金市场， 导致金价上升。

　 通货膨胀 汇率房地产：

　从短期影响来看， 密集的房地产调控政策对指数有较大的利空影响， 房地产市场的成交量会出现大幅萎缩， 房地产投资方面受到预期影响也会逐渐出现萎缩， 可能导致市场出现阶段性下挫； 从整个股市的反映来看， 市场对地产金融行业兴趣减弱， 相反对代表转型升级方向、 增长确定性较强的部分中小盘表现出强烈的兴趣 居民消费指数 CPI：

　在经济起步阶段， 房地产价格高于消费价格指数的增长属于正常现象， 因为房地产业的增长能够带动众多相关产业的发展， 保持相对较高的价格能够吸引更对投资投向房地产市场以及众多相关产业； 但如果经济增长速度变慢以后， 房地产价格在很长一段时间内的上涨幅度仍然大大超过价格指数的话， 国家宏观经济就会面临危机 国内生产总值 GDP 住房供给：

　旺盛的需求可以拉动房价上扬， 供给不足或供给结构性短缺也会导致价格上涨 利率：

　对利率水平和利率结构进行调整， 进而影响房地产市场供求状况， 实现调控

　房价的目标做空机制：

　是指投资者因对整体股票市场或者某些个股的未来走向（包括短期和中长期）

　看跌所采取的保护自身利益和借机获利的操作方法以及与此有关的制度总和。

　 有利于投资者主动规避风险和市场流通性的增加 有利于维持中国股票市场的平稳运行， 降低市场风险 有利于提高我国股票市场的融资效率， 引导市场理性投资 有利于证券市场监管的间接化、 弹性化和科学化原油：

　金融危机爆发以后， 油价和股市开始并肩而行 需求因素（国际经济形势的变化）

　 美元走势 原油市场投机

2022上半年稳住经济基本面总结

　基本面:

　2 月汇丰 PMI 预览指数为 50. 4%， 比前一个月下降 1. 9 个百分点， 创下了 4 个月新低。产出指数为 50. 9%， 比上个月下降 2. 2 个百分点， 创下了 4 个月新低。

　新订单指数为 51. 2%，比上个月下降 2. 5 个百分点， 创下了 5 个月新低。

　就业指数为 50. 4%， 比上月下降了 0. 5 个百分点， 创下了 4 个月新低。

　数据来源: wind 资讯， 东航金融

　数据来源: wind 资讯， 东航金融

　从环比指标来看， 四个指标的回落幅度都大于历史均值。

　这与今年春节在 2 月份， 工作日大幅减少， 而往年春节大多在 1 月份有关。

　表 1：

　环比回落幅度

　过去 7 年均值 2013 年 汇丰 PMI 0. 06 -1. 9 汇丰 PMI：

　产出 0. 1 -2. 2 汇丰 PMI：

　新订单 -0. 1 -2. 5 汇丰 PMI:就业 -0. 07 -0. 5 数据来源: wind 资讯， 东航金融

　图 1：

　汇丰 PMI 环比与历史均值相比 40.0045.0050.0055.0060.00（%）汇丰PMI40.0045.0050.0055.0060.00汇丰PMI:产出30.0040.0050.0060.0070.00汇丰PMI新订单44.0046.0048.0050.0052.00汇丰PMI:就业

　 数据来源: wind 资讯， 东航金融 2 月汇丰 PMI 产出与新订单的比值为 0. 994， 略高于历史均值。

　图 2：

　汇丰 PMI 产出与新订单比值

　数据来源: wind 资讯， 东航金融

　政策面:

　 转融券 28 日启动 11 家券商参与试点。

　记者从中国证券金融公司（下称“证金公司”）获悉， 转融券业务试点的各项准备工作已基本就绪， 将于 2 月 28 日正式推出。

　首批将有 11 家证券公司参与转融券试点， 初期转融券标的证券为 90 只股票（不包括 ETF 基金）。

　首批 11 家参与转融券业务试点的证券公司包括中信证券、 光大证券、 广发证券、 国泰君安证券、 国信证券、 海通证券、 华泰证券、 申银万国证券、 招商证券、 银河证券和中信建投证券等。

　参与转融券业务试点的证券公司在转融券业务中具有双重角色， 既作为转融券业务的借入人向中国证券金融公司借入证券， 用于对其客户的融券业务；

　又作为代理人接受其客户的委托， 将上市公司机构股东持有的证券出借给中国证券金融公司。

　虽然目前转融券由于量比较小,对市场影响有限， 但其信号意义大于实际意义。

　 银行刷卡手续费今日下调 餐娱类降幅达 37.5%。

　根据国家发改委通知要求， 今日银行卡刷卡手续费新标准将正式实施。

　这次调整除房产、 汽车、 批发类商户的刷卡封顶费有所提高之外， 刷卡手续费基本全线下调， 其中餐饮娱乐类行业降幅达到 37.5%。

　‐3‐2‐101汇丰PMI汇丰PMI:产出汇丰PMI:新订单汇丰PMI:就业过去7年均值2013年0.90.9511.051.12005‐112006‐012006‐032006‐052006‐072006‐092006‐112007‐012007‐032007‐052007‐072007‐092007‐112008‐012008‐032008‐052008‐072008‐092008‐112009‐012009‐032009‐052009‐072009‐092009‐112010‐012010‐032010‐052010‐072010‐092010‐112011‐012011‐032011‐052011‐072011‐092011‐112012‐012012‐032012‐052012‐072012‐092012‐112013‐01汇丰PMI产出/新订单均值

　资金面:

　1、

　货币市场 从银行间资金面来看， 节后资金利率快速回落， 目前七天回购利率为 3.0995%， 略超 3%，隔夜回购为 2.2%， 两者利差 0.8929%， 处于历史均值上方。

　虽然目前房价上涨， 正回购重启，有货币政策收紧的预期， 但目前银行间资金面依然比较宽松。

　图 3：

　七天回购利率 数据来源：

　wind 资讯图 4：

　七天回购与隔夜回购的利差 数据来源：

　wind 资讯2、

　新股发行、 上市与过会 目前没有新股询价， 最近也没有新的公司申报 IPO 申请， 发审委也没有通过新的 IPO 审核。

　排队企业中新增三家终止审查者， 分别是主板的深圳市赛瓦特动力科技、 浚鑫科技， 及创业板的北京创毅讯联科技。

　3、 解禁 根据 WIND 资讯的统计， 本周将有 661.56 亿元限售股解禁。

　在年内属于解禁量较大的周， 其中， 主板解禁占 78.48%， 中小板解禁占 12.7%， 创业板解禁占 8.82%。

　解禁量最大的是华泰证券， 本周解禁 351.41 亿元， 占本周解禁量一半以上。

　图 5：

　本周限售股解禁量

　0.001.002.003.004.005.00%12-12-0312-12-0512-12-0712-12-0912-12-1112-12-1312-12-1512-12-1712-12-1912-12-2112-12-2312-12-2512-12-2712-12-2912-12-3113-01-0213-01-0413-01-0613-01-0813-01-1013-01-1213-01-1413-01-1613-01-1813-01-2013-01-2213-01-2413-01-2613-01-2813-01-3013-02-0113-02-0313-02-0513-02-0713-02-0913-02-1113-02-1313-02-1513-02-1713-02-1913-02-210.00000.50001.00001.50002.0000利差

　 数据来源：

　wind 资讯

　12 月份大小非减持 5.69 亿股， 随着股市的反弹， 大小非减持数量也有所增加。

　数据来源：

　wind 资讯

　3、

　基金仓位 本周机构再次上调仓位， 创历史新高。

　根据国信证券的统计， 截至2013年2月23日， 普通股票型基金、 偏股混合型基金和股票加混合型基金的仓位估算值为95.22%、 87.45%和92.83%， 相比上周分别变动5.15%、 5.07%和5.09%。

　剔除基金基准涨跌的影响， 基金表现为主动变化分别为5.45%、 5.72%和5.5%。

　技术面:

　上证指数日线图受到下降通道（1949-2132 连线）

　上轨的支撑， 短期看在 2300 附近有上轨的支撑。

　01000200030004000500060007000800090002013‐1‐62013‐1‐272013‐2‐172013‐3‐102013‐3‐312013‐4‐212013‐5‐122013‐6‐22013‐6‐232013‐7‐142013‐8‐42013‐8‐252013‐9‐152013‐10‐62013‐10‐272013‐11‐172013‐12‐82013‐12‐29亿元0.005.0010.0015.0020.002008‐062008‐102009‐022009‐062009‐102010‐022010‐062010‐102011‐022011‐062011‐102012‐022012‐062012‐10亿股当月减持数量

　 日线 RSI 指数接近 20（超卖区域）

　操作策略参考：

　2 月汇丰 PMI 出现了大幅回落， 多是由于今年春节在 2 月份的季节性因素所致。

　从技术指标看， 在 2300 附近有支撑。

　油价的上调以及去年四季度房价的大幅上涨导致对通胀和房地产调控政策以及货币政策收紧的预期增加。

　接下来两会将要召开， 投资者将观察新政府的政策走向， 对于经济是否真正复苏， 也要观察 3、 4 月份的经济数据， 市场短期进入观望期， 预计本周市场震荡整理。

　下周重要数据公布与新闻事件：

　国内：

　时间 国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值 2013-2-25 中国 9: 45 汇丰 PMI(预览)

　2013/02 --50. 452. 3 49. 6

　2013-3-1 中国 PMI 2013/02 ----50. 4 519: 00 2013-3-1 中国 汇丰 PMI 2013/02 ----52. 3 49. 69: 45

　国外：

　美国 时间 国家/区域 事件 实际值 上期值 去年同期值2013-2-25 美国 8: 30 芝加哥联储全国活动指数 2013/01 --0 0. 42013-2-25 美国 9: 30 达拉斯联储制造业指数:产出 2013/02 --12. 9 12. 12013-2-26 美国 10: 00 新建住房销售:环比(%)

　2013/01 ---7. 3 02013-2-26 美国 10: 00 里奇蒙德联储制造业指数:综合:季调 2013/02 ---12 11. 82013-2-26 美国 10: 00 新建住房销售(千套)

　2013/01 --26 232013-2-27 美国 耐用品除运输外订单: 季调: 环比(初值) (%)

　2013/01 --1 -4. 12013-2-27 美国 耐用品除国防外订单: 季调: 环比(初值) (%)

　2013/01 --1 -5. 62013-2-27 美国 10: 00 成屋签约销售指数(2001 年=100)

　2013/01 --101. 7 972013-2-27 美国 8: 00 已获得批准的新建私人住宅(千套)

　2013/01 65. 565. 1 46. 32013-2-27 美国 8: 30 耐用品: 新增订单(百万美元)

　2013/01 --239, 097. 00 205, 318. 002013-2-28 美国 堪萨斯联储制造业指数:综合: 环比: 季调(%)

　2013/02 ---2 112013-2-28 美国 8: 30 GDP: 环比折年率(%)

　2012/12 0. 55. 9 4. 22013-2-28 美国 8: 45 芝加哥 PMI 2013/02 --55. 6 642013-3-1 美国 建造支出(百万美元)

　2013/01 --884, 980. 00 824, 687. 0010: 00 2013-3-1 美国 制造业 PMI 2013/02 --53. 1 51. 910: 00 2013-3-1 美国 核心 PCE 物价指数:当月同比(%)

　2013/01 --1. 4 1. 98: 30 2013-3-1 美国 个人消费支出:季调(十亿美元)

　2013/01 --11, 278. 00 10, 941. 808: 30

　2013-3-1 美国 人均可支配收入: 季调: 折年数(美元)

　2013/01 --39, 393. 00 37, 377. 008: 30 2013-3-1 美国 密歇根消费者信心指数 2013/02 76. 373. 8 75. 39: 55

　欧洲：

　时间 国家/区域 事件 实际值 上期值 去年同期值 2013-2-27 欧盟 11: 00 经济景气指数:季调 2013/02 --90. 6 94. 82013-2-27 欧盟 11: 00 欧元区 17 国:工业信心指数: 季调 2013/02 ---13. 9 -5. 52013-2-27 欧盟 11: 00 欧元区 17 国:服务业信心指数:季调 2013/02 ---8. 8 -12013-2-27 欧盟 11: 00 欧元区 17 国:经济景气指数: 季调 2013/02 --89. 2 95. 32013-2-27 欧盟 11: 00 欧元区: M3(十亿欧元)

　2013/01 --9, 803. 00 9, 485. 802013-2-27 欧盟 11: 00 欧元区 17 国:消费者信心指数:季调 2013/02 -23. 6-23. 9 -20. 12013-2-28 欧盟 11: 00 欧元区: CPI: 当月同比(%)

　2013/01 22. 2 2. 72013-2-28 欧盟 11: 00 欧元区: 核心 CPI: 当月同比(%)

　2013/01 --1. 5 1. 52013-2-28 欧盟 11: 00 CPI: 同比(%)

　2013/01 --2. 3 2. 92013-2-28 欧盟 11: 00 欧元区: 核心 CPI: 环比(%)

　2013/01 --0. 5 -1. 72013-2-28 欧盟 11: 00 欧元区: CPI: 环比 2013/01 -10. 4 -0. 82013-2-28 欧盟 11: 00 欧元区: CPI(2005 年=100)

　2013/01 115. 7116. 9 113. 42013-3-1 欧盟 欧元区: 制造业 PMI 2013/02 47. 847. 9 499: 00 2013-3-1 欧盟 失业率(%)

　2013/01 --10. 7 10. 111: 00 2013-3-1 欧盟 欧元区: 失业率:季调(%)

　2013/01 --11. 7 10. 811: 00